5月28日，市場(chǎng)全天震蕩調整，創(chuàng )業(yè)板指、深成指雙雙跌超1%。截至收盤(pán)，滬指跌0.46%，深成指跌1.23%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.35%。

　　板塊方面，電力、智能電網(wǎng)、商業(yè)航天、小金屬等板塊漲幅居前，高速連接器、房地產(chǎn)、文化傳媒、跨境電商等板塊跌幅居前。

　　總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4100家個(gè)股下跌。滬深兩市成交額7412億元，較上個(gè)交易日縮量336億元。

　　流動(dòng)性不足的問(wèn)題，仍困擾著(zhù)當下A股。

　　在成交額持續萎縮的背景下，昨天市場(chǎng)被半導體板塊的異動(dòng)“救”了一回，今天沒(méi)能奇跡再現。

　　一方面，短線(xiàn)生態(tài)仍等待破局。今天，不僅連板股的高度繼續鎖在3板，連趨勢抱團的核心——今年首只10倍股正丹股份（300641），也終于迎來(lái)大跌。

　　另一方面，兩個(gè)板塊的“高開(kāi)低走”，又讓市場(chǎng)選擇抱團高股息資產(chǎn)（周期股）。

　　一是，昨夜上海樓市放大招后，今天的地產(chǎn)板塊高開(kāi)5分鐘后就跳水領(lǐng)跌，僅上海地產(chǎn)股收紅；

　　另一個(gè)則是被“大基金”刷屏的半導體板塊，同樣在沖高后承接無(wú)力，回落明顯。這是為什么？難道預想中的大行情還沒(méi)開(kāi)始就結束了嗎？

　　今年首只10倍股，單日“打八折”

　　上周五完成10倍漲幅壯舉的正丹股份，今天早盤(pán)在創(chuàng )下34.34元的“對子頂”后突然跳水，一度觸及跌停，日內振幅高達24.62%。

　　頂點(diǎn)買(mǎi)入的股民，持倉市值日內最多“打八折”還不止。

　　在部分投資社區，有股民曬出了券商發(fā)來(lái)的重點(diǎn)監控短信提醒：

　　交易所對正丹股份（300641）、正丹轉債（123106）實(shí)施重點(diǎn)監控，監控起止日期分別為2024年05月28日至2024年06月11日、2024年05月28日至2024年06月03日。

　　監控期間交易所將對頻繁大量參與上述證券交易的投資者，從嚴認定異常交易行為并采取自律監管措施。

　　上周五（24日）晚間，深交所公布的監管動(dòng)態(tài)也顯示，正丹股份等漲跌異常證券被重點(diǎn)監控。

　　可見(jiàn)，昨天正丹股份“無(wú)視”監管繼續上漲的表現，讓不少股民掉以輕心了。

　　有分析認為，正丹股份股價(jià)此前狂飆，除了公司回購、一季報業(yè)績(jì)大增外，或與公司主要產(chǎn)品偏苯三酸酐（TMA）漲價(jià)有關(guān)。

　　百川盈孚數據顯示，華東地區TMA價(jià)格主流成交參考價(jià)格達到40000元/噸至44000元/噸，并且市場(chǎng)貨源持續緊張。而在2月時(shí)，TMA價(jià)格還僅在15000元/噸附近徘徊。

　　近期連板股走得比較低迷，高度板僅為3板，今天“3進(jìn)4”的萬(wàn)方發(fā)展（000638），早盤(pán)觸及漲停后大幅跳水，走勢非常過(guò)山車(chē)。

　　而今天，連走趨勢抱團的正丹股份明顯退潮了。這意味著(zhù)，近期短線(xiàn)生態(tài)很可能要“重新洗牌”。

　　刷屏的半導體板塊，為何高開(kāi)低走？

　　半導體板塊早盤(pán)沖高，10點(diǎn)后一路低走險些翻綠，雖然比較打擊情緒，卻不算特別出人意料。至少收盤(pán)時(shí)還是紅盤(pán)，比領(lǐng)跌的地產(chǎn)板塊好不少。

　　根本原因還是在于市場(chǎng)量能不足，無(wú)法承接多個(gè)大容量板塊同時(shí)、持續走高。

　　但半導體板塊的行情就這樣戛然而止了嗎？顯然不是。

　　“國家大基金三期”這一利好的含金量，是有史可鑒的。

　　數據顯示，在此前大基金一期（2014年9月）二期（2019年10月）成立后，半導體指數（886063）都在短暫蓄力后，迎來(lái)真正的上漲，下圖為指數月線(xiàn)。

　　目前已知大基金三期的注冊資本為3440億元，高于一期（1387億元）以及二期（2041.5億元）總和；而半導體板塊目前尚處低位，因此中長(cháng)線(xiàn)的行情是值得期待的。

　　不過(guò)也要提醒部分股民，昨天板塊大漲雖是資金行為，卻絕非大基金“本尊”入場(chǎng)。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，（一二三期）大基金的牌照許可當中，有關(guān)類(lèi)型的約束都為其他股份有限公司（非上市）。這意味著(zhù)，此類(lèi)基金只能通過(guò)一級市場(chǎng)或一級半市場(chǎng)切入股權投資，而非在二級市場(chǎng)新進(jìn)或加倉。

　　“這兩天的上漲（半導體）是英偉達利好、大基金三期成立等消息面的影響�！�5月28日，有投資界人士在與記者交流時(shí)表示，國家大基金調倉甚至是直接在二級市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)等說(shuō)法，并不準確。

　　“大基金也不能算是完全的母基金，也會(huì )通過(guò)自己旗下的基金直接投資目標企業(yè)，但是作為具有明確目標的產(chǎn)業(yè)基金，通常很少在二級市場(chǎng)買(mǎi)入，不符合大基金的定位�！�

　　電力、有色金屬逆勢領(lǐng)漲，周期股仍在穩定發(fā)力

　　截至收盤(pán)，電力、有色金屬、煤炭等板塊仍穩居漲幅榜前列，具備避險屬性的周期股笑到最后，這里主要講兩個(gè)板塊。

　　（1）電力體制改革升溫，板塊掀起漲停潮

　　近日，中央高層主持召開(kāi)企業(yè)和專(zhuān)家座談會(huì )并發(fā)表重要講話(huà)，強調進(jìn)一步全面深化改革。座談會(huì )上，國家電力投資集團有限公司董事長(cháng)就深化電力體制改革提出意見(jiàn)建議。電力體制改革預期升溫。

　　中信證券表示，新一輪電力市場(chǎng)改革已然開(kāi)啟，電力現貨市場(chǎng)建設是電改的關(guān)鍵環(huán)節，既具有戰略層面的必要性，也在政策和制度層面具備充分性。

　　（2）有色金屬板塊走強

　　電力與有色不僅都有高股息屬性，還存在邏輯關(guān)聯(lián)。有分析稱(chēng)，有色金屬中的銅是電力設備中大量采購的原材料，隨著(zhù)電力體制改革的深化，也將從需求端上有所增加。

　　此外，今天“銻礦三龍頭”華鈺礦業(yè)（601020）、湖南黃金（002155）、華錫有色（600301）的表現也十分強勢。兼有黃金概念的華鈺礦業(yè)收盤(pán)漲停。

　　據“我的鋼鐵網(wǎng)”，5月27日，1#銻錠報價(jià)14萬(wàn)元/噸-15萬(wàn)元/噸，均價(jià)較月初10.5萬(wàn)元/噸大幅上漲。華鈺礦業(yè)近期在投資者互動(dòng)平臺上表示，目前公司可控銻金屬資源量47.17萬(wàn)金屬?lài)�。近段時(shí)間，金屬銻的價(jià)格上漲，對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生積極影響。

　　中信建投（601066）認為，本輪銻價(jià)的上漲行情，表面上是供給端的驅動(dòng)，但如若沒(méi)有需求側支撐、前期庫存的持續去化，銻價(jià)格上漲也很難表現如此淋漓盡致。銻元素作為光伏玻璃澄清劑的剛需元素，受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，疊加半導體、汽車(chē)、軍工等行業(yè)的穩步發(fā)展。

　　對于整個(gè)有色金屬板塊，中信證券表示，展望下半年，供給擾動(dòng)邏輯預計延續，但隨著(zhù)國內經(jīng)濟修復態(tài)勢確認，疊加地產(chǎn)、汽車(chē)等行業(yè)政策推動(dòng)，預計需求側邏輯對金屬板塊的影響將強化。配置上建議繼續聚焦工業(yè)金屬、貴金屬以及漲價(jià)效應突出的小金屬板塊，重點(diǎn)關(guān)注銅、鋁、黃金、錫、鎢、稀土和錳板塊的配置機遇。